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2025-01-23 20:02发布于山东新黄河客户端官方账号

1.2024年多家影视院线企业陷入亏损泥潭，如万达电影预计亏损8.5亿元至9.5亿元，金逸影视预计扣非归母净利润报亏2亿元-3亿元。

2.然而，随着2025年春节档电影预售总票房突破1亿元，刷新中国影史春节档预售最快破亿纪录，行业有望迎来回暖。

3.今年春节档影片题材类型丰富多元，包括神话史诗电影《封神第二部：战火西岐》、武侠电影《射雕英雄传：侠之大者》等，有望吸引观众走进影院。

4.由于今年春节档票价稳定且实惠，观众观影热情高涨，预售总票房已突破4.13亿元。

5.业内人士认为，2025年春节档总票房有望创历史新高，建议关注相关出品、影投院线公司的弹性。

面对去年惨淡的电影市场，多家影视院线企业深陷亏损泥潭，且亏损额多以亿计。近日，万达电影（002739.SZ）业绩预告显示，2024年公司预计亏损8.5亿元至9.5亿元，在剔除计提资产减值因素后，预计经营亏损约1亿元至1.5亿元。1月22日，金逸影视发布2024年业绩预告，预计去年扣非归母净利润报亏2亿元-3亿元。而横店影视早前发布的业绩预告也显示，其归属于上市公司股东的净利润为-1.20亿元至-9000.00万元。

困局之下也有回暖转机。随着2025年春节档电影于1月19日开启预售，仅半天多时间预售总票房就突破1亿元，刷新中国影史春节档预售最快破亿纪录，影片供给及观影需求呈现复苏态势。有业内人士认为，随着产能的回暖和大片的定档，2025年春节档有望创下票房和观影人次的新高。

万达电影预亏约9亿元，横店影视直言观影需求不及预期

最先发布业绩预亏公告的是横店影视。公告显示，公司预计2024年1-12月业绩预亏，归属于上市公司股东的净利润为-1.20亿元至-9000.00万元，净利润同比下降172.35%至154.26%。

横店影视给出的亏损理由为，2024年，中国电影市场全年票房425.02亿元，较2023年549.15亿元下降22.6%；城市院线观影人次为10.1亿，同比下降22.3%。受全国经济增速放缓、头部影片供给不足电影票房大盘下降、观影需求不及预期等的影响，公司电影放映业务收入及相关衍生业务收入同比减少。

实际上，横店影视的亏损预告也从侧面反映了过去一年中国电影市场遭遇了前所未有的寒冬，最直接的例证是票房的跌落。一个典型数据，在过去不久的圣诞档期，为期两天的圣诞档票房为7724万元，其中平安夜单日票房仅3846.74万元。对比十多年的数据，堪称断崖式下跌。

影片质量低于预期是观众不买账的一大原因。近年来，国产电影屡屡被指质量参差不齐、缺乏创新，叠加短剧崛起对传统影业的冲击、线上观影主流化对观影场景需求及技术迭代的更新，使得消费者越来越难主动走进影院。

日前，博纳影业发布业绩预告，预计2024年归母净利亏损6.37亿元—8.81亿元，亏幅较上年进一步扩大。这也是公司自A股上市以来连续亏损的第三年。报告期内，公司投资与发行影片共7部，取得票房成绩46.97亿元，较2023年下降31.9%；截至2024年12月末，公司共拥有影院111家，银幕908块，2024年公司旗下影院票房收入7.2亿元（不含服务费），较2023年下降31.2%。

行业大佬万达电影也爆出了亏损预告。公司预计2024年亏损8.5亿元-9.5亿元，主要原因是报告期计提了较高的资产减值。剔除计提资产减值因素后，公司预计经营亏损1亿元-1.5亿元。相比2023年，万达电影由盈转亏明显。2023年，万达电影归母净利润和扣非后归母净利润分别为9.1亿元和7.2亿元。

万达电影过去一直保持着较高的单银幕产出，去年公司单银幕产出也接近全国平均水平的1.9倍，但由于影院折旧、租金、能耗等固定成本较高，其国内影院仍出现一定程度亏损。

然而，万达电影并不“孤单”。1月22日，金逸影视发布2024年业绩预告，预计去年扣非归母净利润报亏2亿元-3亿元，而2023年，该公司仅亏损6584.92万元。

作为一家以电影放映为创收主力的影视公司，金逸影视去年在该业务上收缩明显，关停了部分影院项目，截至报告期末，其直营影院同比净减少12家；公司直营影院实现票房9.36亿元（含服务费），同比下降28.28%；观影人次2120万，同比下降27.03%。

刷新春节档预售最快破亿纪录，院线公司期待打赢翻身仗

临近春节，对于深陷亏损泥潭的各大院线影视公司来说，是难得的喘息良机。

春节档作为全年最重要的票房档期之一，其表现对全年电影市场具有风向标意义。历史上春节档的票房纪录是2024年春节档80.16亿元，单日最高票房则是由2021年春节档创下的16.92亿元。业内人士表示，按照目前的票房走势，今年春节档会看到更多的票房纪录被打破。

2024年，我国电影市场进入调整期，全年电影票房有所下降。因此，许多人期待今年春节档能为2025年的中国电影市场打响“开门红”。

截至目前，2025年大年初一共有6部新片在院线上映，题材类型丰富多元，包括神话史诗电影《封神第二部：战火西岐》、中国影史动画票房冠军续作《哪吒之魔童闹海》、武侠电影《射雕英雄传：侠之大者》、喜剧悬疑动作片《唐探1900》、军事战争电影《蛟龙行动》，以及合家欢动画电影《熊出没·重启未来》。

从当前数据来看，今年春节档票房颇有回暖意味。截至1月20日9时16分，预售总票房破2亿元，刷新中国影史春节档预售票房最快破2亿元纪录。截至1月23日17时48分，预售总票房已经突破4.13亿元。同时，今年春节档还创下了预售最快破千万元、电影平均时长最长等纪录。

稳定的票价也是吸引观众走进影院的一大原因。灯塔专业版数据分析师陈晋表示，虽然今年春节档影片平均时长超过137分钟，刷新中国影史春节档片长最长纪录，但最低票价与去年保持一致，加上在国家电影局的指导下，各地电影主管部门、购票平台、片方推出了丰富实惠的消费补贴和票补福利，部分影院出现多部影片可以19.9元购入的情况，所以，今年春节档是“加量不加价”，惠及观众。

良好的票房也让院线公司看到了希望。华泰证券研报指出，2024年万达电影对各项资产进行了减值测试并计提减值准备约7亿元-8亿元，剔除后预计经营亏损1亿元-1.5亿元，主因2024年电影行业总体偏弱。该机构认为市场已基本反映2024年电影基本面较弱的情况，且2025年影片供给端有望回暖，带动行业回暖，公司项目储备也较为丰富，有望推动业绩回升。

有业内人士指出，对于院线企业而言，春节档的成功是提升院线收入和提振市场信心的关键，如若后续票房表现不佳，各大公司则可能面临更大的资金压力和资本市场的负面反馈。

开源证券指出，考虑到2025年春节档影片的市场期待度较高，且宣发节点有所提前，影片对应用户圈层各有差异，有望扩大春节档观影覆盖面，带来观影人次提升。中性假设下，预计2025年春节档总票房为85.4亿元，同比增长6.7%，有望创历史新高。建议积极关注2025年春节档电影对相关内容出品、影投院线公司带来的弹性。